专题：短期回调非行情终结 机构预判AI仍是全年主线

　　周一（6月8日）
，A股市场出现调整，市场对“世界杯效应 ”及风格切换的讨论升温 ，多位分析师火速发声。有观点认为科技股的高拥挤度是调整的内因，也有分析师建议从“硅基
”向“碳基”切换 。

　　与此同时，近期 ，券商分析师密集更新对上市公司的研报及观点
。数据显示
，近期十余家公司获上调评级，集中在OLED、半导体 、新能源配套等领域 ，主要逻辑是行业高景气与新业务放量；同时多家公司遭下调
，多因短期业绩承压或下游需求不确定。

　　“世界杯效应
”与风格切换引热议 ，分析师火速发声

　　6月8日
，全球市场普遍收跌，市场对于“世界杯效应”
、风格切换的争论不休 ，分析师也火速发布最新点评 。

　　山西证券分析师赵晨希认为
，科创50的高估值更多是国内流动性与政策叙事的内生产物，同时中国AI算力建设有自己的资本开支周期 ，受本土政策驱动更强。美股此番下跌对A股的影响不是“产业趋势共振下行 ”，更多是“情绪和拥挤度共振引爆
”
，A股科技自身早已积累了较高的交易拥挤度
。

　　因此，山西证券建议 ，对于科技板块降至中性偏防御
，关注度向可验证订单集中，例如排产确定性较强的光模块龙头、高端PCB 、光芯片；逻辑更依赖国内资本开支周期与国产化进度 ，能见度中等但估值弹性大的存储、液冷与高密度电源
、半导体设备、先进制程相关标的。

　　浙商证券策略首席分析师廖静池则分析称
，“世界杯效应”本质是统计巧合与情绪扰动的叠加，并非市场涨跌的决定性因素 。历史数据显示 ，赛事期间指数虽跌多涨少
，但这主要源于6—7月业绩真空期 、年中流动性趋紧的日历效应，以及投资者注意力与资金分流带来的交投清淡
。因此 ，面对赛事扰动
，投资应回归产业逻辑与企业盈利本身。

　　另有券商指出，目前科技板块的波动率抬升 ，高位调整概率较大，策略上可以布局顺周期以平衡风格 。

　　西部证券首席策略分析师曹柳龙指出
，三季度行情有望从“硅基 ”切换到“碳基
”，消费顺周期“冰火转换”时刻可能随时到来
。参考20世纪90年代的PC互联网浪潮 ，科技行情后半段的波动率中枢明显上移。当前
，AI板块的预期或已经被较充分交易，美联储货币政策预期从降息转向加息 ，AI行情波动率中枢也将不可避免地上移 。目前10年期美债利率已突破4.5%的历史高位
，AI板块分母端承受着较大压力任何风险事件都可能导致行情高位调整，从策略上来讲 ，提前做好风格切换
，布局消费顺周期“冰火转换 ”的准备或为上策
。

　　11家公司近期被券商调高评级

　　妙想Choice数据显示，过去一个月（5月9日至6月8日） ，共有11家A股公司被券商分析师上调评级。从近期密集发布的研报来看
，OLED
、半导体、新能源配套等领域成为评级上调的集中地带，而行业需求高景气 、新业务放量则成为不少分析师调高评级的核心逻辑 。

　　6月8日 ，中银证券最新研报上调莱特光电至“买入
”评级，该公司近期拟发行可转债用于OLED材料
、医药中间及钙钛矿项目建设
。中银证券认为
，看好公司OLED材料持续放量，Q布、钙钛矿材料等新业务有序布局 ，有望打开公司业绩空间。

　　电子行业中
，近期被券商上调评级的还有绿联科技 、裕太微
、新恒汇 。例如，华源证券上调绿联科技评级至“买入” ，认为公司作为全球领先的智能硬件企业
，充电业务结构升级驱动量价齐升，AI+NAS（新一代网络附加存储设备）产品开启第二增长曲线 ，公司正步入业绩增长与品牌溢价双升的红利期。中邮证券上调裕太微评级至“买入 ”
。中邮证券认为
，公司专注高速有线通信芯片赛道，产品已实现多领域量产并进入主流车企及数通客户供应链；随着公司多线产品放量以及新品推出 ，公司后续有望维持高速增长。

　　机械设备行业中
，华源证券上调海鸥股份至“买入
”评级，认为公司乃国内冷却塔领军者 ，正积极布局新一轮工业和能源革命，并发起了对海外巨头的份额替代 。

　　此外
，华源证券近期将中国巨石的评级由“增持”上调至“买入 ”
。华源证券认为，织布机产能紧缺导致电子布供需缺口辐射至普通级电子布 ，当前正处于涨价通道；凭借中国巨石在玻纤行业的深厚底蕴
，公司高端电子布潜在成长空间较大。

　　锂电产业中，方正证券将黑猫股份上调为“强烈推荐”评级 。方正证券指出 ，作为锂离子电池的主流导电材料
，导电炭黑在新能源汽车与储能双轮驱动下需求持续高增；公司作为国内炭黑行业的龙头企业，拥有2万吨导电炭黑产能 ，有望充分享受行业需求扩容与国产替代加速的双重红利
。

　　此外
，近期券商调高评级的公司还有上海家化、京沪高铁 、可孚医疗等。

　　短期业绩承压，多家公司评级被下调

　　此外 ，近期也有多家公司被券商下调评级
，包括铖昌科技
、格力博、三未信安 、新巨丰、乔锋智能
、周大生等 。

　　近期，光大证券下调铖昌科技评级为“增持
”
。光大证券称 ，铖昌科技是国内少数能够提供T/R芯片完整解决方案的企业，T/R芯片是相控阵天线系统核心元器件之一
，考虑到公司下游需求尚有一定不确定性，下调公司未来两年盈利预测。

　　短期业绩承压是不少公司被分析师下调评级的普遍原因 。西部证券近期将格力博评级下调为“增持” ，称考虑北美加息预期下消费需求恢复缓慢
，上游材料价格持续上涨，公司业绩短期承压
。中泰证券则将三未信安的评级调整为“增持 ” ，认为公司整体经营基本面稳健
，但短期盈利承压。

　　此外，华创证券近期将新巨丰评级调整至“推荐
” 。华创证券称 ，公司是国内无菌包装龙头
，并购纷美后规模效应显现，期待双方在产能、研发 、客户和供应链等方面的协同效应释放 ，持续提升市场份额。考虑到公司并购整合仍存一定不确定性
，且今年一季度利润端承压，因此下调评级
。

　　来源：券商中国