专题：结构性牛市步入下半场 聚焦订单与供需瓶颈

　　有报道称伊朗向以色列发射导弹 ，脆弱的停火局面岌岌可危
，市场不确定性随之加剧 。叠加上周纳斯达克指数大幅跳水，美股股指期货当地时间周日晚间走低
。

　　道琼斯工业平均指数期货下跌80点 ，跌幅0.2%；标普500指数期货与纳斯达克100指数期货同样收跌0.2%。

　　亚太股市周一开盘普跌，韩国股市领跌
，综合股价指数大跌8.4%；日本日经225指数下挫3.4% 。

　　伊朗此次袭击再度引发市场担忧，美伊停火协议的稳定性遭到质疑。此前伊朗议会议长穆罕默德-巴格尔・加拉巴夫在社交平台X上发文称 ，美国实施海上封锁
，且被指违反黎巴嫩相关协议，这些行为均破坏了停火约定
。

　　上周标普500指数累计跌幅超2% ，纳斯达克指数下跌4.7%
，道琼斯指数小幅收低。

　　此前公布的5月就业数据好于预期，推高美国国债收益率 ，市场愈发担忧融资成本走高
，会拖累大举布局人工智能业务的企业，进而引发上周五美股大跌 。

　　Ritholtz财富管理公司首席市场策略师Callie Cox表示：“股市如今或许成了自身繁荣的受害者
。就业市场已然回暖 ，但通胀居高不下的风险
，成为所有人心头的隐忧。”

　　她补充道：“自3月市场触底以来，成长股与趋势投资板块的表现一骑绝尘 。但在高利率 、高通胀环境下 ，这种走势本就反常
。倘若成本压力持续高企，这类投资策略很容易不及预期。 ”

　　新一周
，市场焦点将集中在通胀数据，以及埃隆・马斯克旗下SpaceX周五的上市首秀 。此次IPO有望成为华尔街史上规模最大的上市交易之一 ，也将是对当前人工智能板块估值逻辑的一次重大考验
。

　　Cox称：“在以往的市场周期中
，大型重磅上市往往标志着市场狂热见顶。因此，投资者对此次上市背后的情绪信号态度谨慎 。不少投资者保持克制
、心存疑虑 ，但面对这场史上最大规模IPO
，市场情绪还能维持现状吗？
”

　　投资者还将密切关注通胀数据：美国5月居民消费价格指数、生产者价格指数将分别于周三 、周四公布，市场预计数据将显示通胀压力仍存
。