36.75亿元现金不翼而飞!华北制药遭遇重大危机

〖壹〗、华北制药375亿元现金“不翼而飞”事件 ，是上交所监管工作函中要求其说明的核心问题
，该笔资金原本存于冀中能源集团财务公司，但2022年4月27日披露年报时账户存款变为0 ，引发市场对资金去向及公司财务管理的质疑 。

石药控股与港股石药集团合作项目详情

石药控股与港股石药集团（0109HK）的合作项目聚焦医药研发 、生产及商业化
，核心围绕创新药
、高端制剂及原料药领域展开，具体合作模式以资源互补、协同发展为主
。

主体关系与合作基础石药控股（非上市主体）是港股石药集团（0109HK）的控股股东 ，两者属于同一实际控制人（蔡东晨家族），合作本质是集团内部资源整合
，而非外部独立合作。

石药控股与港股石药集团有诸多合作项目 。在研发合作方面，双方整合资源 ，共同投入大量资金用于创新药物的研发
。比如针对一些重大疾病领域
，联合科研团队开展深入研究，探索新的药物靶点和治疗方案 ，期望开发出更具疗效和竞争力的创新药。生产合作上
，优化生产流程，提高生产效率 。

石药集团通过收购珠海至凡100%权益间接获得铭康生物控股权 ，并获取其核心产品第三代特异性溶栓药铭复乐
，同时为铭康生物注资逾54亿元人民币以支持其研发与生产。

突破传统,石药深度布局:重仓mRNA及核酸药物

〖壹〗 、石药集团在mRNA及核酸药物领域进行了深度布局，突破传统药物研发模式 ，重点推进新型冠状病毒mRNA疫苗SYS6006的研发及产业化
，并搭建了核酸药物技术平台与生产体系
。

〖贰〗
、行业展望随着mRNA技术的成熟，国内企业加速布局RSV疫苗研发。石药集团此次获批临床试验 ，不仅体现了其在核酸药物领域的技术实力，也为后续产品商业化奠定基础 。未来
，若疫苗顺利上市，将进一步丰富中国RSV防控手段 ，提升公共卫生水平
。

〖叁〗、石药集团已搭建起mRNA药物开发平台 、细胞治疗等技术体系
，其中小核酸药物研发位居国内第一梯队，mRNA疫苗正从预防性领域向治疗性领域拓展 ，VZV、HPV等多个疫苗产品临床研究稳步推进。

〖肆〗
、我国mRNA行业虽陷入发展瓶颈
，产品管线布局高度雷同且竞争激烈，但应用领域广阔 ，是一片蓝海 。寻求突破需在基础科学层面踏实研究
，用底层理论和技术创新推进新药研发
。

〖伍〗、在核酸药物领域，mRNA 、小核酸等均已成药 ，并展现出巨大的市场前景。近年来
，全球范围内相关科研项目和论文数量快速增长，已有多款小核酸药物实现上市 ，推动该领域成为全球创新药最具活力的赛道之一 。随着修饰递送等技术的不断突破，小核酸药物的应用场景正在迅速扩展
。

刚因集采断供受罚,又遭业绩下滑暴击,“医药长子
”这是咋了?

“医药长子”华北制药近期因集采断供受罚且业绩下滑
，主要受市场化推进隐忧
、行业政策变化、自身经营策略等多方面因素影响，破局关键在于保证研发投入绝对额并优化经营策略。

断供原因分析产能不足：华北制药说明情况公告称 ，断供不是因为原料不足
，而是产能不足 。集采协议期3年，与山东约定采购量2511万粒 ，仅执行了365万粒
。重视程度不够：责任单位对集采供货重视不够
，没有充分认识到集采供货的重要性和严肃性。