或由于英伟达要求PCB降价的传闻被击破，叠加台积电先进制程代工或将全线涨价 ，今日（6月24日）电子板块大反攻
，截至发稿，获主力资金净流入超250亿元 ，板块吸金额高居31个申万一级行业首位！

　　热门ETF方面
，囊括PCB、存储芯片 、半导体设备等热门概念的电子ETF华宝（515260）场内涨幅盘中上探1.85%，现涨1.46% ，上交所数据显示
，该ETF近3日连续吸金，合计金额9851万元 ，拉长时间来看
，近20个交易日狂揽1.54亿元 。

　　成份股方面，三安光电涨停 ，长电科技涨逾9%
，生益电子涨逾7%，通富微电
、京东方A、生益科技 、中芯国际等个股携手涨逾4%
。

　　此前 ，市场流传“英伟达要求PCB厂商降价10%”“胜宏科技扩产
，拖累英伟达Rubin出货 ”等传闻，或导致PCB板块大跌 ，事实上，三大理由可以击破传闻：

　　1、高端产能紧缺
，PCB议价能力较强

　　消费电子主导的时期，PCB厂商离不开大客户 ，供应链议价权相对较弱
，所以利润空间受到压缩。但AI算力周期，高端产能持续紧缺 ，议价权更多掌握在PCB厂商手中 。供消费电子使用的PCB价格上涨困难并非单纯由供需关系决定
，更重要的是终端产品毛利率较低
、消费者价格敏感度较高。而AI服务器领域产品附加值更高，下游客户对价格的接受度也明显提升 ，因此PCB厂商拥有更强的话语权
。

　　2、云厂商更重视保障产能
，而不仅是价格

　　相较于单纯压低价格，保障供应链产能和交付能力才是云厂商当前更关注的问题。云厂商不是怕花钱 ，而是怕上游交不出货 。所以相比压价
，客户更关注供应链是否具备稳定交付能力，也更倾向于通过锁定产能 、支持扩产等方式保障供应
。

　　当前AI服务器产业链多个关键环节仍处于供需偏紧状态 ，高端PCB
、覆铜板、玻纤布等环节均存在不同程度的产能约束。在此背景下，下游客户可能会推动供应链降本
，但很难单方面要求供应商大幅降价 。

　　3 、“胜宏科技扩产进度缓慢，导致英伟达Rubin出货延迟
” 不符合产业实际

　　英伟达Rubin平台涉及GPU
、HBM、先进封装 、PCB
、交换机、电源 、液冷及机柜系统等多个关键环节 ，任何一个环节的验证
、认证及系统调校均可能影响整体导入节奏
。PCB只是其中一个环节
，而胜宏科技也只是供应链中的一家厂商，其影响相对有限（将Rubin延期归因于单一PCB厂商并不符合产业实际）。

　　在光大证券看来 ，高端PCB产业链
，赚钱效应拉满 。上游电子布、铜箔企业订单排满，利润创新高；中游CCL厂商手握定价权 ，利润空间越撑越大；下游高端PCB企业单机价值提升
，价格和利润稳步走高
。随着Rubin服务器即将量产交付，具备高阶技术卡位的企业将迎来业绩弹性释放。

　　东吴证券表示 ，对于A股而言
，7月即将进入半年报业绩预告的密集披露窗口，景气将是核心定价因子 。2026年半年报景气线索主要集中在AI硬件产业链 、上游周期品以及具备出海优势的中游制造三大领域
。

　　拉长时间来看 ，电子ETF华宝（515260）标的指数（电子50指数），自“9.24”行情以来
，截至6月23日，累计上涨221.54% ，跑赢CS电子（217.74%）等同类电子指数
，亦跑赢创业板50（200.78%）、科创50（197.99%）
、沪深300（53.12%）等主要宽基指数。

　　数据统计区间：2024.9.24-2026.6.23 。电子50指数近5个完整年度的涨跌幅为：2021年，3.27%；2022年 ，-38.63%；2023年
，1.03%；2024年，27.45%；2025年 ，43.49%
，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　【拥抱科技巨头 ，抢占发展先机】

　　电子ETF华宝（515260）及其联接基金（A类：012550、C类：012551）被动跟踪电子50指数
，重仓半导体 、消费电子行业，荟聚PCB
、MLCC、玻璃基板 、存储芯片
、半导体设备等热门概念 ，权重股囊括立讯精密、寒武纪 、工业富联
、中芯国际等个股
。同时，该ETF是融资融券+互联互通标的
，是一键布局电子板块核心资产的高效工具。

　　数据显示，电子ETF华宝（515260）标的指数深度绑定全球科技龙头 ，截至5月底
，苹果、英伟达 、谷歌产业链权重占比分别为49.34%
、28.50%、23.85%，有望受益于科技巨头产业扩张与技术创新 。

　　截至6月23日 ，电子ETF华宝（515260）最新规模超9亿元
，是全市场跟踪同标的指数的2只ETF中，规模最大的ETF
。

　　ETF费用相关说明：电子ETF不收取销售服务费 ，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金
，其中包含证券交易所 、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准 。

　　风险提示：电子ETF华宝被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31 ，发布于2009.7.22
，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现
。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示 ，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估电子ETF的风险等级为R3-中风险
，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准 。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股
、评论、预测 、图表
、指标、理论 、任何形式的表述等）均只作为参考 ，投资人须对任何自主决定的投资行为负责
。另
，本文中的任何观点
、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险 ，基金的过往业绩并不代表其未来表现
，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎 。